第十五章 庞氏骗局与金字塔骗局（第2/3页）

投资规模和投资者数量

由于金字塔骗局通常比庞氏骗局吸引的投资额小，就需要更多的投资者。每位投资者都必须招揽很多新的下线，才有机会获得回报。从多人身上获得小额投资，表明这有可能是一场金字塔骗局。

较小的投资额还意味着参与金字塔骗局的人很可能不会去调查那些表面细节，而且在最终无法收回本金时，也太会诉诸法律。

投资期限

投资期限或者回报期指的是投入和赎回投资之间的时间。通常，金字塔骗局的投资期限非常短，一般只有几个星期。史上最成功的几个金字塔骗局持续了12至18个月，这已经非比寻常。金字塔骗局的持续运营需要许多投资者不断发展大批的新投资者，因此用不了多久就会败露。金字塔骗局就像连锁信，一有停顿，金字塔就会崩塌。

庞氏骗局持续的时间则更长，往往达几年或几十年。投资者较少，但每位投入的资金额则比金字塔骗局大得多。庞氏骗局中大笔的资金使骗局保持稳定，一直运转。所有的资金都由庞氏骗局的策划者控制操纵，他们当然会竭尽所能延长投资期限。通过说服你将投资展期，他们能够有效地管理现金水平。

关系密切

庞氏骗局和金字塔骗局都依赖密切关系，但是依赖的方式不同。庞氏骗局以群体为目标，群体中的人具备一些共同的联系。这个联系可以是宗教、民族或者政治信仰。欧洲国王俱乐部这一庞氏骗局利用阴谋论作为共同主题，即敌我对立。人们总是相信与自己相似的人。面对共同的敌人时，我们可能会对站在自己这边的人产生亲切感。

金字塔骗局依靠密切关系的方式有点不同。由于投资者需要招募大批新成员，自然会想到亲朋好友。口耳相传意味着信任。最好的推销员，莫过于你认识并信任的人。我们更喜欢与同类人交往，最后的结果自然是密切关系。这也是为什么陷入金字塔骗局的人往往出自相同的背景。

由于金字塔骗局需要很多人，它会像野火一样蔓延。你可能会同时从多个渠道听说同一个投资项目。如果你80岁的祖母正狂热地招募教会的教友，那可能是一个金字塔骗局。如果你从社交圈中几个不同的人那里听说了一个快速致富的机会，也可能是一场金字塔骗局。如果他们都怂恿你去投钱，并且要快，要在崩盘之前，那么一定是一场金字塔骗局。

也许你听到过有关超额收益的故事，只是这个成功故事说的是朋友的朋友，绝不是哪个你能自己去证实的人。一个无法证实的说法，几乎总是指向一场金字塔骗局。

后果

一旦骗局被揭发，资金就会被冻结，需要恰当的会计核算来清查每笔交易并确定剩余资金的分配及所有权。这个过程可能很复杂，因为从一开始，骗局的真实本质就被歪曲了。

法务会计师可以对每笔交易进行追溯和重述，以反映骗局的真实本质，然后决定如何分配收回的资金。由于根本没有过真实的投资，任何“利润”都只是从一个投资者重新分配到另一个投资者。这些交易需要全部撤销，才能把钱还给每位投资者，或者至少把剩余的资金按照一定比例分摊。

交易的撤销通常只针对规模较大的庞氏骗局，因为在这些骗局中通常每位投资者都投入了大笔资金。而由于金字塔骗局依赖的是数量众多的小额投资者，将资金来源追溯到每个人是不可行甚至根本不可能的。

两种骗局的最终结果是相同的。几乎所有投资者都一样的赔钱，不仅是因为身陷庞氏骗局或金字塔骗局，也因为收回流失资金要开销的法律费用。

美国证券交易委员会将伯克斯的雷克斯创业集团和瑞科网回报计划归类为庞氏骗局与金字塔骗局的混合。

新的投资者向瑞科竞拍网投钱，还有成千上万的投资者积极地宣传，招揽新人。招揽了新人就能够获得积分，这些积分最终可以转换成现金。因此，积分等同于投入资金，伯克斯的积分方案就是变相的金字塔骗局。然而，这个骗局成为庞氏骗局的关键区别点是，所有的钱归伯克斯控制。任何人想兑现积分必须要经由伯克斯。正如其他的庞氏骗局，实际盈利比伯克斯声称的要小得多，所以从来就没有足够的现金兑现尚未偿付的积分。

当太多的人希望将积分兑现时，伯克斯的计划便以失败告终。没有足够的现金来满足偿付的要求。

美国证券交易委员在民事诉讼中，指控伯克斯违反联邦证券法销售证券。2012年8月，伯克斯放弃辩护，将雷克斯风险投资公司移交给财产管理人。他支付了400万美元的民事罚款，即他剩下的全部财产，并停止运营。尽管他尚未受到刑事指控，美国证券交易委员会仍在调查中。